[摘要] 近期以来，多家房地产企业的信用评级纷纷被国际评级机构下调，“垃圾级”信用评级不断涌现。与此同时，与房地产业息息相关的上游钢铁行业亦受到评级机构的特别“关注”，有评级机构称，“行业状况恶化将对钢铁制造商构成挑战”。
钢铁业备受关注
众所周知，与房地产行业密切相关的另一大产业是钢铁行业，其也是宏观经济的支柱产业。多年来，这一行业因产能过剩、市场分散度高而受诟病，但是，直到现在，这个老毛病依然被重点提及。
标普分析师韩相润表示：“钢铁需求的持续疲软，特别是作为钢铁业主要下游行业的中国房地产业增长大幅放缓，以及产能扩大的计划可能将在未来至少十二个月内加剧供大于求的局面。”
“需求放缓可能将令中国钢铁价格继续疲弱，甚至可能进一步走低。”标普预计中国2012年钢铁需求量将增长4%～6%，而2007至2011年间钢铁需求量年平均增长10.7%。标准普尔评级服务在近期发布的题为《中国钢铁业展望受到糟糕盈利能力和产能过剩的压制》的报告中如此表述。
“在需求降低的大背景下，产能过剩的老毛病将会被放大，小企业将面临洗牌，而大企业也不会毫发无损。”一位钢铁行业分析师对记者表示，“较低的利润率和较高的经营杠杆将在未来几年内损害中国钢铁业的盈利能力。”去年以来，作为钢铁行业的钢贸行业已受到这个行业整体下行的牵连，资金链断裂的“事故”不断。
评级机构穆迪也把关注的目光投向钢铁行业进行“诊断”。7月9日穆迪发布报告称，中国的采购经理人指数（PMI）下滑，加上中国经济增长放缓，同时欧洲需求减少，意味着中国内地对钢铁的需求将由2011年超过8%的同比增长率减少至2012年平均4%～5%。
假如中国经济进一步放缓，穆迪称，其评过信用级别的钢铁企业中，中国东方（Ba2稳定）及宝钢（A3稳定）将受到影响。其实，在今年5月，穆迪已经对中国东方的信用评级进行过实质性下调，从Ba1调到Ba2。
虽然房地产和钢铁行业的信用评级遭遇下调压力，但采访中记者发现，其实这两大产业本身就存在调整的内在需要，加之中国经济目前处于转型之际，所临阵痛或属必然。“中国经济虽然缓慢下行，但依然是令人羡慕的速度，目前这不会对中国的主权信用评级造成影响。”标普大中华区总裁周彬在接受本报记者采访时如此表示。
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