[摘要] 虽然监管层至今尚未正式“松口”，但商业银行的房地产开发贷投放力度，可能早已悄然加大。
小开发商仍旧难熬
尽管开发贷投放确实在持续松动，但上述深圳股份制银行人士对本报称：“具体项目也要区别对待。大型开发商拿钱是相对比较容易了，但中小开发商贷款还是很困难。”
本报记者获得的一份杭州房地产市场联合调研纪要显示，银行其实比较担心外来开发商，“一个是他们降起价来没有节操，二是很可能卖个盘就跑了，扰乱市场”，但对于本地知名的开发商，“因为一直有合作，目前还是比较支持的。”
在实际操作层面中，龙头开发商想拿开发贷更不难。“银行手头会有一份名单，资质比较好、销售排名比较靠前的，想拿到开发贷就较为容易。”有大型开发商人士对本报称。
但对小型开发商来说，也许很难在时间“解渴”。“还是很难，今年整个杭州即使信托产品都发行得比较少，这和上半年整个市场面不好有关系。”有杭州本地小型开发商对本报表示，他们到现在为止，一共只开发了3个项目，所以跟银行合作一直“不算十分顺畅”。
“信托的成本在15%~18%之间，基金的成本在18%以上。”有业内人士对本报称，还有不少小开发商直接去找民间融资，成本就在20%以上了。跟这些相比，肯定是开发贷的成本来得低。
公开数据显示，2014年以来，市场发行的20款房地产资管类产品中，超过一半投向三、四线城市，并且融资方都为中小房企，中小房企融资难的问题，一直都普遍存在。
“融资成本达到15%以上，现在这个行情，项目基本上就是亏本在卖了。”上述业内人士称，对开发商来说，开发贷松绑、房贷、限购的逐步放松，都是“春天来了”的信号，加上此次执行层面在区域银行，总算是有了盼头。
开发贷依赖性下降
不过，随着融资渠道的多元化，债权转让、有限合伙基金、发债等方式，也已成为房企重要的融资渠道。在资金来源中，银行开发贷虽仍然占据最重要的地位，但房企对其的依赖性已经有所下降。
据监测，今年前8个月，102家重点房企融资总额同比下降18.93%，环比则大幅下降43.13%。但海外融资却大幅增加，前8个月，国内房地产企业在海外市场上发行了总计524亿美元的债券。
此外，不少房企也在寻求通过境内发债、有限合伙基金输血融资。9月26日，荣盛发展股东大会通过决议，计划发行中期票据融资49亿元。而在此前，其子公司南京华欧舜都置业、荣盛实业、荣盛新地标已经通过有限合伙基金、信托等融资44亿元。截至目前，荣盛发展今年非银行渠道融资计划已超过90亿元。
而通过债权转让向房企融资，甚至已经成为四大国有资产管理公司新的利润增长点。公开信息显示，自2013年11月以来，云南城投自身融资及为子公司担保共计达到155亿元左右，而其中就有40亿元来自华融、信达、长城三大国有资产管理公司，占比约为27%。
除此之外，有限合伙基金亦是云南城投一大资金来源。今年年初，该公司向彩云之南城镇化基金融资，截至6月底，已经实际取得首期投资资金48.5亿元。加上上述债权转让融资，已经接近其最近一年融资总额的60%。
云南城投并非的案例。公开信息显示，今年以来，金科股份、大名城、华夏幸福等多家房企都曾通过四大国有资产管理公司融资。其中，华夏幸福融资额已也达到15亿元。
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